เศรษฐกิจ “เป็นพิษ” ตลาดหุ้นเข้าขาลงเต็มตัว คำเตือนจากอดีตประธานเฟดฯ อลัน กรีนสแปน

เศรษฐกิจ

เศรษฐกิจ “เป็นพิษ” ตลาดหุ้นเข้าขาลงเต็มตัว

คำเตือนจากอดีตประธานเฟดฯ อลัน กรีนสแปน

โดยเพจ BUFFETTCODE

 

  1. “เมื่อจุดจบมาถึงเมื่อไหร่ จงหนีไปให้เร็วที่สุด” คือคำพูดของอดีตประธานเฟดฯ อลัน กรีสแปน เมื่อตอนให้สัมภาษณ์กับ CNN เร็วๆนี้

 

  1. กรีนสแปนมองว่าขาขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐว่าน่าจะใกล้ถึงจุดจบแล้ว และเขาจะประหลาดใจมากๆหากตลาดสามารถปรับฐานและกลับขึ้นไปใหม่ได้ แม้ว่าจะมีโอกาสอยู่บ้าง

 

  1. ปัจจุบันตลาดหุ้นโลกทั้งหมดกำลังจะเข้าสู่ขาลงอย่างเต็มตัว (ถ้า -20% เมื่อไหร่ถือเป็นขาลงทันที) DowJones (US) -16.7%, S&P500 (US) -17.8%, NIKKEI (JP) -17.5%, FTSE 14.9%, SET (TH) 13.9%

 

  1. ส่วนตลาดที่เข้าสู่ขาลงไปเรียบร้อยแล้วก็มี Nasdaq (US) -22%, Russell (US) -25.8%, DAX (GER) -21.7%, Shanghai (CH) -24.7% และ Hangseng (HK) -23%

 

  1. ในมุมมองของกรีนสแปนเศรษฐกิจของสหรัฐฯกำลังเข้าสู่สภาวะ “เป็นพิษ” หรือ Stagflation ซึ่งเป็นสภาวะที่เศรษฐกิจต้องเผชิญกับอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เศรษฐกิจเติบโตช้า อัตราว่างงานสูง

 

  1. Stagflation ส่งผลให้ข้าวของเครื่องใช้มีราคาแพง และ ประชาชนตกงาน บริษัทต้องไล่พนักงานออกเพื่อเอาตัวรอด เป็นสภาวะเดียวกันกับที่เคยเกิดมาแล้วในปี 1970

 

  1. จะว่าไปณ.สถานการณ์ตอนนี้ก็ทำให้รู้สึกแบบนั้นจริงๆ ราคาบ้าน ที่ดิน คอนโด อาหารราคาขึ้นเอาๆ แต่เศรษฐกิจไม่ค่อยโต ปัญหาคนตกงานก็เริ่มชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ

 

  1. สังเกตว่าในปีที่ผ่านๆมามีข่าวการเลิกจ้างพนักงานตามหน้าหนังสือพิมพ์ออกมาอย่างต่อเนื่องจากทั่วทุกมุมโลก เทคโนโลยีไม่ใช่สิ่งเดียวที่ทำให้คนตกงาน เศรษฐกิจที่กำลังอ่อนแอลงเป็นปัจจัยสำคัญที่ไม่ควรมองข้าม

 

  1. ถ้าเศรษฐกิจของสหรัฐฯเข้าสู่สภาวะเป็นพิษจริงๆ จะหนักแค่ไหนและยาวนานเท่าไหร่แม้แต่ตัวกรีนสแปนเองยังไม่สามารถตอบได้

 

  1. แต่ที่แน่ๆคือในอดีตที่ผ่านมาเศรษฐกิจสหรัฐฯมีปัญหาเมื่อไหร่ มักจะลากเศรษฐกิจโลก ตลาดหุ้นโลกลงนรกตามไปด้วย

 

  1. เหตุผลก็เพราะสหรัฐฯเป็นผู้ซื้อสินค้ารายใหญ่ของหลายๆประเทศทั่วโลก พอเศรษฐกิจมีปัญหาทีก็กระทบกับยอดคำสั่งซื้อสินค้าทั่วโลก กำไรของบริษัทส่วนใหญ่ลดลง ราคาหุ้นก็ลดตาม

 

  1. กรีนสแปนยังชี้อีกว่าปัจจัยหลักอีกปัจจัยที่ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับตัวลงอย่างรุนแรงคืออัตราดอกเบี้ยที่ถูกปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว จากผลกระทบของการขึ้นดอกเบี้ยของ FED

 

  1. ดัชนีอย่าง NASDAQ ปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมไปแล้ว 22% ถือว่าเป็นการปรับตัวลดลงที่รวดเร็วและรุนแรงมากเพราะใช้เวลาแค่ 2 เดือนกว่าเท่านั้น ไม่ใครรู้ว่านี่คือเมนคอร์ส หรือเป็นแค่ออเดิฟ?

 

  1. แล้วกรีนสแปนน่าเชื่อถือแค่ไหน? เขาไม่เพียงเป็นประธานเฟดฯที่อยู่ในตำแหน่งยาวนานที่สุด ตั้งแต่ปี 1987-2006 เขายังเป็นคนที่รู้จักและเข้าใจวิกฤตเศรษฐกิจดีที่สุดในโลกคนหนึ่งอีกด้วย

 

  1. สาเหตุที่เป็นแบบนั้นเพราะวิกฤตเศรษฐกิจครั้งใหญ่หลายๆครั้งเกิดขึ้นในขณะที่กรีนสแปนอยู่ในตำแหน่งประธานเฟดฯ ไม่ว่าจะเป็นวิกฤต 9-11, วิกฤตดอทคอม หรือวิกฤตแฮมเบอร์เกอร์ในปี 2008 ที่ต้นเหตุก็เกิดมาตั้งแต่ช่วงปี 2000 ขณะที่กรีนสแปนอยู่ในตำแหน่งประธานเฟดฯ

 

  1. เศรษฐกิจเติบโตและพังคามือกรีนสแปนไปหลายครั้ง คนชมเขาก็เยอะ ด่ายับก็มีมาก

 

  1. นักเศรษฐศาสตร์หลายคนเคยโทษว่ากรีนสแปนคือต้นเหตุของวิกฤต เช่นวิกฤตในปี 2008 แม้เขาจะลงจากตำแหน่งไปตั้งแต่ปี 2006 แต่ผลกระทบจากนโยบายทางการเงินอันหละหลวมยังคงส่งผลและมาระเบิดในปี 2008

 

  1. กรีนสแปนถูกวิจารณ์อย่างหนักที่คงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำนานเกินไป ส่งผลให้เกิดการเก็งกำไรอย่างหนักในตลาดอสังหา และจัดการกับการปล่อยกู้แบบเสี่ยงๆล่าช้าเกินไปจนสุดท้ายนำไปสู่เศรษฐกิจล่มสลาย จนสถาบันการเงินทั้งโลกต้องตกอยู่ในอันตราย หนึ่งในสถาบันการเงินยักษ์ใหญ่เลย์แมนบราเทอรส์ล้มละลาย

 

  1. อย่างไรก็ตามกรีนสแปนคือคนที่ออกมาส่งสัญญาณเตือนเรื่องวิกฤตเศรษฐกิจหุ้นเทคโนโลยีในสหรัฐฯช่วงปี 1996 หลังจากนั้นไม่นาน ขาขึ้นของหุ้นเทคโนโลยีก็ถึงจุดจบจริงๆในปี 2000 วิกฤตในครั้งนั้นเป็นที่รู้จักกันดีในชื่อ “วิกฤตดอทคอม”

 

  1. ในวิกฤตดอทคอม หุ้นอย่าง Amazon ที่ทุกวันนี้ราคากว่า 1,300 เหรียญ ในปี 2000 ตกจาก 113 เหรียญลงไป 95% ต่ำสุดที่ราคาเพียง 5 เหรียญ ถ้ามีคนซื้อ Amazon ที่ดอยและขายที่จุดต่ำสุดด้วยเงิน 1 ล้านบาท เขาจะเหลือเงินกลับมาแค่ 5 หมื่นบาทเท่านั้น

 

  1. แต่ๆๆตอนที่กรีนสแปนออกมาเตือนเรื่องวิกฤตดอทคอมและตลาดหุ้นที่ร้อนแรง เขาเตือนเร็วไปหน่อย เพราะระหว่างนั้น S&P500 ขึ้นไปอีก 2-3 เท่าตัววิกฤตถึงจะเกิด

 

  1. สิ่งที่กรีนสแปนพูดอาจจะไม่ถูกต้องเสมอไป แต่สิ่งที่เรารู้แน่ๆคือวิกฤตจะเกิดแน่นอน ประเด็นคือเมื่อไหร่? ใช่ตอนนี้หรือไม่? ไม่มีใครตอบได้ ชัดเจน

 

  1. ถ้าเราจะเลือกฟังความเห็นของใครสักคน กรีนสแปนถือเป็นหนึ่งในคนที่จะให้ข้อมูลได้ดีที่สุด ส่วนการตัดสินใจลงทุนนั้นสุดท้ายยังอยู่ที่ตัวของเราเองอยู่ดี

 

ขอให้โชคดีกับการลงทุนครับ

Buffettcode

24/12/18